进入岁末年初，中国造纸行业正同步上演两幕截然不同的剧情：一边是以玖龙、山鹰、理文、荣成为代表的包装纸企业大规模停机检修，主动收缩产能;另一边则是博汇、APP、万国纸业、亚太森博等白卡纸及文化纸厂商集体宣布涨价。这种“停机+涨价”的分化格局，凸显不同纸种在成本结构、供需关系和市场预期上的显著差异。
包装纸企业密集停机，应对淡季与废纸跌价
据不完全统计，玖龙纸业、山鹰国际、理文纸业、荣成纸业等头部企业已全面启动2026年一季度停机计划，时间高度集中于1月至2月(春节前后)，主力产品为箱板瓦楞纸、牛卡纸等废纸系包装用纸。
玖龙纸业八大基地明确停机安排，仅重庆、沈阳、太仓三地11台纸机就将减产22万吨，全集团一季度预计减产约31万吨。东莞基地PM1、PM2更自2025年10月起长期停机，其中PM1将于12月31日起改造为木浆基箱板纸产线，释放产能转型信号。
山鹰国际国内7大基地12台瓦楞纸机计划在1月1日至13日轮停5–10天。
理文纸业广东基地5台纸机将于2月2日至23日检修15–22天，涉及牛卡纸与灰底白板纸。
荣成纸业平湖、无锡基地也安排了5–16天不等的停机，并因环保、设备等因素出现多起临时性短期停产。
值得注意的是，当前废纸价格持续下行。自12月1日以来，玖龙等龙头纸企已多次下调废纸收购价，累计降幅达260–400元/吨。在需求疲软叠加原料贬值的双重压力下，停机成为缓解库存、控制亏损的理性选择。
白卡纸阵营逆势涨价，成本倒逼价格修复
与包装纸企业的“收缩”策略形成鲜明对比，以木浆为主要原料的白卡纸、食品卡、文化纸等品类则迎来一波集体涨价潮：
博汇纸业、APP(中国)：自2026年1月1日起，所有工业用纸产品统一上调200元/吨;
万国纸业、亚太森博、联盛浆纸：白卡、铜卡、食品卡等产品自12月中下旬起涨价200元/吨;
宜宾纸业：食品包装原纸全系产品同步上调200元/吨;
太仓玖龙亦于12月29日起对灰底白板纸小幅提价50元/吨。
这些企业普遍表示，涨价主因是木浆、能源、物流等综合成本高企，当前售价“严重背离产品价值”，亟需通过价格调整保障正常运营与产品质量。
行业进入结构性调整新阶段
“停机”与“涨价”并行的背后，是造纸行业深层次的结构性分化：
废纸系包装纸：受电商增速放缓、出口疲软影响，需求走弱，叠加废纸价格下跌，企业选择淡季控产稳市;
木浆系高端纸：受益于餐饮、烟包、高端印刷等领域复苏，且木浆成本刚性较强，企业具备更强的定价权。
分析人士指出，2026年初的这一轮调整，不仅是季节性波动，更是行业从“规模扩张”向“质量效益”转型的缩影。未来，具备原料多元化、产品高端化和产能灵活性的企业，将在竞争中占据更有利位置。
随着春节后终端需求逐步恢复，市场或迎来新一轮博弈。但可以肯定的是，造纸行业的“一刀切”时代已然结束，精细化运营与差异化策略将成为主流。
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